Kinetik Holdings (NYSE:KNTK)は健全な収益を計上したが、注意すべき他の要因もある。

キネティック・ホールディングス（NYSE:KNTK）は好業績を報告したばかりで、市場は株価の健全な上昇でこれに反応した。 しかし、我々の分析によると、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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業績の質を評価する上で欠かせないのは、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることだ。 たまたま、Kinetik Holdingsは昨年1年間で7.4％の新株を発行した。 その結果、純利益はより多くの株式に分配されることになった。 希薄化を無視して純利益を祝うのは、大きなピザの一切れを手に入れたからといって喜ぶようなものだが、ピザが何切れにも切り分けられたという事実を無視するようなものだ。 ここをクリックすると、Kinetik HoldingsのEPSチャートを見ることができる。

希薄化はKinetikホールディングスの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

3年前、Kinetikホールディングスは赤字だった。 良いニュースは、過去12ヶ月で利益が345％増加したことです。 一方、一株当たり利益は同期間で258％しか増加していない。 つまり、希薄化が株主に少し影響を与えていることがわかる。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 だから、キネティック・ホールディングスの株主は、EPSの数値が上昇し続けることを望むだろう。 しかし、利益が増加しても1株当たり利益が横ばい（あるいは低下）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 そのため、企業の株価が伸びるかどうかを評価することを目的とするのであれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要だと言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常項目は利益にどう影響するか？

希薄化に加えて、昨年度の異常項目による2200万米ドルの影響も考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念なことではあるが、明るい兆しもある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 このような異常経費が再び発生しないと仮定すれば、キネティック・ホールディングスの来期の利益は、他のすべての条件が同じであれば、より高くなると予想される。

Kinetikホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

キネティック・ホールディングスは、前回のレポートで利益を押し下げた異常項目に苦しんだ。 しかしその一方で、同社は多くの株式を発行しているため、株式を買い増ししなければ、各株主が手にする利益は少なくなってしまう。 これらの要因から、キネティック・ホールディングスの利益がその根本的な収益性を合理的に反映しているかどうかを判断するのは難しい。 キネティック・ホールディングスをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 例えば、Kinetik Holdingsには4つの警告サイン （そして私たちを不安にさせる2つ）がある。

キネティック・ホールディングスの調査は、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当ててきた。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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