キャピタル・サウスウェスト・コーポレーション（NASDAQ:CSWC）のリスク対リターンの話

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を超えているとき、キャピタル・サウスウェスト・コーポレーション（NASDAQ:CSWC）のPER13.6倍は魅力的な投資対象だと考えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

キャピタル・サウスウェストは、他のほとんどの企業の収益が後退している中で、同社の収益成長はプラスであり、最近確かに良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化することを多くの人が予想しており、おそらく市場以上にPERが抑制されているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

Capital SouthwestのようなPERが妥当と見なされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提があります。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は86％という驚異的な伸びを記録している。 それでも、信じられないことにEPSは3年前と比べて合計で31％減少しており、これは非常に残念なことだ。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

現在、同社をフォローしている7人のアナリストによれば、来年度のEPSは27％上昇すると予想されている。 市場予想が13％にとどまる中、同社はより強力な業績を達成する立場にある。

キャピタル・サウスウェストが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら、一部の株主が予測に疑問を抱き、大幅な売値の引き下げを受け入れているようだ。

キャピタル・サウスウェストのPERから何がわかるか？

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績予想のバロメーターとしてはかなり有能である。

キャピタル・サウスウェストのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、私たちの予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 業績見通しとPERの一致を妨げている、収益に対する未観測の大きな脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

次のステップに進む前に、当社が明らかにしたCapital Southwestの4つの警告サイン（2つは無視できない！）について知っておくべきである。

これらのリスクによって、Capital Southwestに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけてください。

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