アファーム・ホールディングス(NASDAQ:AFRM)のPER(株価収益率)5.5倍は、米国の多角化金融業界の半数近くがPER2.6倍以下であることを考えると、投資機会が乏しいように見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
アファームホールディングスのP/Sは株主にとって何を意味するのか?
最近のアファームホールディングスは、売上高が他社を上回るペースで増加しており、有利な状況にある。 P/Sが高いのは、この好調な収益が今後も続くと投資家が考えているからだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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アファーム・ホールディングスのようにP/Sが高くても安心できるのは、同社の成長が業界を圧倒する勢いである場合だけだ。
まず振り返ってみると、アファーム・ホールディングスの昨年の売上高は29%増という目覚ましい伸びを示した。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比べて186%も増加している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
同社をフォローしているアナリストによれば、今後3年間は年率20%の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率6.4%の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。
この点を考慮すれば、アファーム・ホールディングスのP/Sが同業他社に比べて高い理由も理解できなくはない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
最終結論
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
予想通り、アファーム・ホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、優れた収益見通しがPERの高さに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、P/Sレシオの高さを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、この好調な収益見通しによって株価は上昇を続けるだろう。
例えば、 アファーム・ホールディングスには3つの警告 サインがある。
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