ダーデン・レストランツ（NYSE:DRI）、投資家の楽観論が溢れるが、成長は欠けている

株価収益率（PER）20.6倍のDarden Restaurants, Inc.(NYSE:DRI)は、現在弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ダーデン・レストランツは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

PER を正当化するためには、Darden Restaurants は市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は5.6％の増益となった。 EPSも、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、3年前から合計で26％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年12％上昇すると予想されている。 市場が毎年11％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。

この情報により、ダーデン・レストランツが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 とはいえ、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

最終結論

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

ダーデン・レストランツは現在、予想成長率が市場予想並みであるため、予想PERよりも高い水準で取引されている。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は相対的に高い株価に違和感を抱いている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

例えば、 ダーデン・レストランツには2つの警告サインがある 。

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