ランドシー・ホームズ・コーポレーション（NASDAQ:LSEA）の40％株価上昇に欠けているパズルのピース

ランドシー・ホームズ・コーポレーション（NASDAQ:LSEA）の株主は、株価が今月40％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 直近の上昇にかかわらず、年間株価リターン9.6％はそれほど印象的ではない。

株価は堅調に推移しているが、米国の株価収益率（PER）の中央値も18倍近いため、ランドシーホームのPER16.9倍にはまだ無関心を感じてもおかしくない。 とはいえ、投資家が明確な機会を無視したり、大きなミスを犯す可能性もあるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

最近のランドシーホームの収益は、他の企業よりも早く低下しており、ランドシーホームズにとって有利な状況ではない。 多くの人が、悲惨な業績がすぐに市場平均に戻ると予想しているため、PERが下がらないのかもしれない。 まだ事業を信じているのであれば、同社が業績を悪化させていないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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ランドシーホームズの成長トレンドは？

ランドシーホームズのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は55％も減少している。 残念なことに、3年前のスタート地点に逆戻りしてしまった。 つまり、この間の利益成長という点では、同社は複雑な結果に終わっているようだ。

見通しに目を転じると、同社に注目している4人のアナリストの予測では、来年は55％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では14％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

このような情報から、ランドシーホームズが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

最終結論

ランドシーホームズは、PERを他の多くの企業と同じ水準に戻し、堅実な価格上昇で人気を取り戻しているようだ。 株価収益率の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

ランドシーホームのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているようだが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

次の一歩を踏み出す前に、当社が明らかにしたランドシーホームの4つの警告サイン（1つは無視できない！）について知っておくべきだろう。

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