米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、Waste Connections, Inc.NYSE:WCN）はPER54.7倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のウェイスト・コネクションズは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。
Waste Connectionsの成長は十分か？
Waste ConnectionsのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が7.1％減少するという悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを265％成長させることができた。 ということは、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく業績を伸ばしてきたということだ。
見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率25％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率9.9％の成長予測を大幅に上回る。
この情報により、ウェイスト・コネクションズが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を読みすぎることには注意したい。
予想通り、ウェイスト・コネクションズのアナリスト予想を検証したところ、同社の優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
投資リスクは常に存在する。 ウェイスト・コネクションズには2つの警告サインがある。
WasteConnectionsの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしている銘柄の対話型リストをご覧になり、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。
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