ブリンクス・カンパニー（NYSE:BCO）の株価収益率（PER）は37.8倍で、米国の企業の半数近くがPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
他の多くの企業の収益が低下しているのに比べ、ブリンクスの収益成長はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調だ。 PERが高いのは、投資家がブリンクスが今後も市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
Brink'sのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。
昨年度の利益成長率を確認すると、同社は6.9％の価値ある増加を記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、3年前と比較して合計で393％増加している。 というわけで、この間、同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
現在、同社をフォローしている3人のアナリストによれば、EPSは来年中に187％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では12％しか伸びないと予想されており、明らかに魅力に欠ける。
この情報を見れば、ブリンクスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
案の定、ブリンクスのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと見ている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
投資リスクは常に存在する。 Brink'sについて2つの警告サインを確認したので、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
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