Stock Analysis
TTECホールディングス(NASDAQ:TTEC)の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月47％の株価下落という打撃を受けた。 長期的な株主にとっては、先月で74％の株価下落が確定し、忘れられない1年となった。
株価が大幅に下落したとはいえ、TTECホールディングスの売上高株価収益率（PER）は0.2倍であり、現時点ではまだ強気のシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、P/S引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
TTEC ホールディングスのパフォーマンス
TTECホールディングスの収益は、他の多くの企業よりも伸び悩んでいるため、最近の状況は芳しくない。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在のトレンドが続くと予想しており、そのためにP/Sが抑制されているのだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。
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TTECホールディングスのP/Sレシオは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは、業界よりも業績が悪い会社の典型でしょう。
まず、過去1年間を振り返ってみると、同社にはほとんど収益が伸びていないことがわかる。 しかし、直近の3年間は26％の増収を記録している。 というわけで、この3年間の収益成長という点では、同社の結果はまちまちだったようだ。
同社を担当する7人のアナリストによれば、今後3年間の売上高は年率0.07％上昇すると予想されている。 一方、他の業界は年率7.2％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的であることがわかる。
この情報により、TTECホールディングスが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
TTECホールディングスのP/Sから何がわかるか？
TTECホールディングスの株価の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
TTECホールディングスが低いPERを維持しているのは、予想される成長率が業界全体より低いという弱点があるからだ。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 今後、P/Sが上昇することを正当化するためには、同社に好転が必要だろう。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、TTECホールディングスの注意すべき兆候を4つ挙げて みた（ 1つは少し気になる）。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.