コンセントリックス・コーポレーション（NASDAQ:CNXC）の株価収益率（PER）13.4倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
このところ市場以上に収益が後退しているコンセントリックスは、非常に低迷している。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振が一向に改善しないと考えているからだろう。 まだ事業を信じているのであれば、同社が業績不振に陥っていないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
コンセントリックスの成長トレンドは？
ConcentrixのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提があります。
まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは31％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間のEPS成長率は合計で46％という驚異的な伸びを記録している。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に優れた業績を上げてきたということができる。
今後の見通しに目を向けると、5人のアナリストの予測では、来年は26％の減益になるという。 市場全体が11％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。
この情報により、コンセントリックスが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
コンセントリックスのPERに関する結論
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
予想通り、コンセントリックスのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
例えば、 コンセントリックスには4つの警告サイン （と 1つの懸念材料）がある。
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