トリニティ・インダストリーズ社（NYSE:TRN）の収益が物語らない

トリニティ・インダストリーズ社 （NYSE:TRN）の株価収益率（PER）17.8倍は、PERの中央値が17倍前後である米国の市場と比較すると、かなり「中庸」な水準にあると言えなくもない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

最近のトリニティ・インダストリーズは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず業績を伸ばしており、喜ばしい限りである。 好調な業績が他と同じように悪化すると予想する人が多いため、PERが上昇しないのかもしれない。 トリニティ・インダストリーズが好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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トリニティ・インダストリーズに成長はあるか？

PERを正当化するためには、トリニティ・インダストリーズは市場並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の40％の利益をもたらした。 しかし、3年間のEPS成長率は相対的に存在しないなど、長期的な業績はそれほど好調ではない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

同社を担当する3人のアナリストによれば、来年度のEPSは4.8％減と低迷が予想されている。 市場が12％の成長を予測する中、これは残念な結果だ。

この情報により、トリニティ・インダストリーズのPERが市場とほぼ同じ水準で取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 これらの株主は、PERがマイナス成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

トリニティ・インダストリーズは現在、減益が予想される企業としては予想より高いPERで取引されている。 業績が後退し、見通しが悪くなると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

意見をまとめる前に、トリニティ・インダストリーズの注意すべき4つの兆候（1つは重大！）を発見した。

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