ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 イヴ・ホールディング（NYSE:EVEX）は貸借対照表に負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって問題なのだろうか？
負債が問題となるのはどのような場合か？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができなくなる。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
イブ・ホールディングの負債額は？
下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年3月現在、イヴ・ホールディングは4,000万米ドルの負債を抱えており、1年間でゼロから増加しています。 しかし、貸借対照表では1億3,830万米ドルの現金を保有しているため、実際には9,830万米ドルのネット・キャッシュがある。
イヴ・ホールディングのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表から、Eve Holdingには1年以内に返済期限が到来する4,520万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する4,220万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は1億3,830万米ドルあり、1年以内に返済期限が到来する債権は8,440万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を1億3,520万米ドル上回っている。
この短期流動性は、イヴ・ホールディングのバランスシートが伸び悩んでいないため、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、イヴ・ホールディングが負債よりも現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、イヴ・ホールディングが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。
株主は、イヴ・ホールディングがそう遠くないうちに事業計画を大幅に前進させることを願っているようだ。
イヴ・ホールディングのリスクは？
その性質上、赤字の企業は、長い間利益を上げてきた企業よりもリスクが高い。 イヴ・ホールディングは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは1億1,100万米ドルのマイナスとなり、1億2,700万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、9,830万米ドルのネット・キャッシュがあるため、資本がさらに必要になるまでには少し時間がある。 バランスシートは十分に流動性があるように見えるが、フリーキャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではない。 私 たちは、 イヴ・ホールディングの 3つの警告サイン （少なくとも2つは重大 ）を 特定 した。
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