グラフテック・インターナショナル（NYSE:EAF）の株価は29％上昇したが、その事業見通しも引き上げが必要

GrafTech International Ltd.(NYSE:EAF)の株主は、株価が29％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮するだろう。 しかし先月は、過去1年間で64％下落した株価を改善することはほとんどできなかった。

株価が堅調に推移しているにもかかわらず、グラフテック・インターナショナルの売上高株価収益率（PER）は0.7倍で、PERが1.7倍を超える企業が約半数を占め、4倍を超える企業も珍しくない米国の電機業界と比較すると、今はまだ買いの段階に見えるかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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グラフテック・インターナショナルの最近の業績は？

業界では最近収益が伸びているが、GrafTech Internationalの収益はリバースギアに入っている。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 もしまだ同社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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低P/Sについて収益成長指標は何を物語っているか？

グラフテック・インターナショナルのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアンダーパフォームしなければならないという前提が内在している。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が52％も減少しているのを見て落胆した。 その結果、3年前の収益も全体で49％減少している。 つまり、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

同社をフォローしている5人のアナリストによれば、今後3年間は年率15％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の毎年36％の成長予測よりも大幅に低い。

この情報から、グラフテック・インターナショナルが業界より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

GrafTech InternationalのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

グラフテック・インターナショナルの株価は最近急上昇しているが、P/Sはまだ控えめだ。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、グラフテック・インターナショナルのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

グラフテック・インターナショナルの警告サインを2つ（1つはちょっと不愉快！）見つけたことも注目に値する。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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