キーインサイト
- アコム、3月19日に年次株主総会を開催
- W・ラッドCEOの給与総額には125万米ドルが含まれる
- 給与総額は業界平均並み
- 過去3年間、 アコムのEPSは14％減少 し、過去3年間の総株主リターンは53％であった。
アコム(NYSE:ACM)の株価は過去数年間で大幅に上昇した。しかし、業績の伸びは株価の勢いに追いついておらず、他の要因が株価の方向性を動かしている可能性を示唆している。 3月19日に開催される年次株主総会では、こうした懸念が株主の頭をよぎるだろう。 また、株主にとっては、CEOや役員報酬を含む会社の決議事項に対する議決権行使を通じて経営陣に影響を与える機会でもあり、将来の企業業績に影響を与える可能性がある。 以下の分析では、株主が会社の業績が上向くまでCEOの報酬引き上げを見送ることを検討する理由を示している。
アコムのCEO報酬と業界との比較
本稿執筆時点で、当社のデータによると、アコムの時価総額は120億米ドルで、2023年9月までの年間CEO報酬総額は1,100万米ドルと報告されている。 これは昨年比で21％の増加である。 報酬総額はより重要だと考えるが、当社のデータによると、CEOの給与は130万米ドルでより低い。
時価総額80億米ドル以上のアメリカ建設業界の類似企業を比較したところ、CEO報酬総額の中央値は1,000万米ドルであった。 従って、アコムはW.ラッドに業界の中央値並みの報酬を支払っているようだ。 さらに、W.ラッドは2,000万米ドル相当の同社株を個人名義で保有しており、ゲームに多くの資金を投入していることがわかる。
| コンポーネント | 2023 | 2022 | 比率（2023年） |
| 給与 | 130万米ドル | 120万米ドル | 11% |
| その他 | 1,000万米ドル | 830万米ドル | 89% |
| 報酬総額 | 1,100万米ドル | 950万米ドル | 100% |
業界レベルでは、報酬総額の約22％が給与で、78％がその他の報酬である。 アコムは、業界全体と比較すると、給与による報酬は控えめである。 給与以外の報酬が総報酬の大半を占める場合、役員の給与が会社の業績に連動していることを示す指標となる。
AECOMの成長
過去3年間、アコムは1株当たり利益を年間14%縮小している。 過去1年間で、収益は12％増加している。
EPSの減少は少し気になる。 収益が増加していることが明るい兆しであることは間違いない。しかし、EPSが3年間で逆戻りした事実を見過ごすほど急成長しているわけではない。 同社がすべてのシリンダーをフル回転させていると主張するのは難しいので、株主はCEOの高額報酬を嫌うかもしれない。 過去の実績は、次に何が起こるかについての良い指標になることもあるが、会社の将来を覗きたいのであれば、このアナリスト予測の無料視覚化に興味があるかもしれない。
アコムは良い投資だったか？
3年間の総株主利益率は53%であり、ほとんどのアコムの株主は満足していると思われる。 その結果、CEOの報酬は同規模の企業では通常より高くあるべきだと考える人もいるだろう。
結論として
株主へのリターンは有望に見えるが、収益が伸びていないことを無視することは難しく、この好調なリターンが今後も続くかどうかは疑問である。 株主は、今後開催される機会を最大限に活用し、取締役会に対して重要な懸念事項を質問し、同社に関する投資テーゼを再検討すべきである。
CEOの給与は注意すべき重要な要素だが、投資家が注意すべき点は他にもある。 そこで、投資家がこの銘柄に資本を投じる前に考えるべき、アコムの3つの警告サインを特定した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.