すでに好調に推移しているにもかかわらず、FTAI Aviation Ltd.(NASDAQ:FTAI)の株価は、過去30日間で30％上昇し、勢いを増している。 この30日間は、昨年1年間で318％の上昇を記録した株価の上に桜を乗せたようなもので、壮観としか言いようがない。
FTAIアビエーションの株価は急騰しているため、米国の貿易ディストリビューター業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが1倍以下であることを考えると、10.9倍の株価対売上高レシオ（または「P/S」）を持つFTAIアビエーションは避けるべき銘柄だと思われても仕方がないだろう。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
FTAIアビエーションの業績推移
最近のFTAI Aviationは、他の企業よりも収益が急速に増加しており、有利な状況となっている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益パフォーマンスが続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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FTAIアビエーションのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。
まず振り返ってみると、同社は昨年28％という目覚ましい増収を達成した。 目を見張ることに、3年間の収益成長率は、過去12ヶ月間の収益成長率のおかげもあって、数桁も膨れ上がっている。 従って、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
同社を担当する10人のアナリストによれば、今後3年間は年率20％の増収が見込まれている。 業界は年率6.0％しか伸びないと予測されているため、同社はより強い収益を上げることができる。
この情報により、FTAIアビエーションが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
FTAIアビエーションのP/Sに関する結論
FTAIアビエーションの株価は、最近力強い上昇を見せており、P/Sを押し上げるのに大いに役立っている。 我々は、株価売上高比率の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来的な期待を測定するためであると言う。
FTAIアビエーションが高いP/Sを維持しているのは、予想通り、売上高成長率が他の業界よりも高いからである。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 このような状況で近い将来、株価が大きく下落することは考えにくい。
また、FTAIアビエーションに考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.