XPeng社(NYSE:XPEV)の収益に市場は冷ややか、株価は25%押し下げられる

一部の株主にとって残念なことに、XPeng Inc.NYSE:XPEV）の株価はこの30日間で25％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は37％下落した。

株価の大幅下落にもかかわらず、XPengのPER（株価純資産倍率）1.6倍は、PERの中央値が約1.9倍である米国の自動車業界と比較すると、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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XPengの業績推移

XPengは最近、他の企業よりも収益の伸びを抑えているため、もっと好調に推移している可能性がある。 おそらく市場は、将来の収益が上向くことを期待しており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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XPengの収益成長は予測されていますか？

XPengのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界並みの業績しか期待できない企業としては典型的でしょう。

振り返ってみると、昨年度の収益は14％増とまずまずだった。 直近の3年間は、直近12ヶ月の業績がまずまずであったとはいえ、全体としては信じられないほどの増収となっている。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという途方もない仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は年率45％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の毎年20％の成長予測を大幅に上回るものだ。

これを考慮すると、XPengのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

XPengのP/Sから何を学ぶか？

XPengの株価暴落後、そのP/Sは業界のP/S中央値にしがみついているに過ぎない。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかについては、株価売上高比率から多くを読み取ることができる。

業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、XPengのP/Sは期待通りではない。 おそらく、収益予測の不確実性がP/Sレシオを他の業界と一致させているのだろう。 この不確実性は株価にも反映されているようで、安定はしているものの、収益予測を考えるともっと高くなる可能性がある。

投資リスクは常につきまとうものである。 XPengには2つの警告サインがある。

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