リビアン・オートモーティブ（NASDAQ:RIVN）は危険な投資か？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、リビアン・オートモーティブ社（NASDAQ:RIVN）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者に返済できなければ倒産する可能性もある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での資本調達を強いられ、株主を恒久的に希薄化させるケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が債務を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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リビアン・オートモーティブの純負債は？

過去の数字は下のグラフをクリックしてご覧いただけますが、2024年9月現在、リビアン・オートモーティブの負債は54億7,000万米ドルで、1年間で27億2,000万米ドル増加しています。 しかし、これを相殺する67億4,000万米ドルの現金があり、12億7,000万米ドルの純現金がある。

リビアン・オートモーティブのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データによると、リビアン・オートモーティブは1年以内に19億3,000万米ドルの負債を抱え、その後64億3,000万米ドルの負債が返済期限を迎える。 これらの債務を相殺するために、同社は67億4,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する2億1,700万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を14億1,000万米ドル上回っている。

上場しているリビアン・オートモーティブの株式価値は141億米ドルと非常に高く、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 リビアン・オートモーティブは、負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、リビアン・オートモーティブが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

リビアン・オートモーティブは昨年、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は20％増の46億米ドルに達した。 運が良ければ、リビアン・オートモーティブは黒字化できるだろう。

リビアン・オートモーティブのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 リビアン・オートモーティブは、昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に51億米ドルのキャッシュを消費し、55億米ドルの損失を出した。 しかし、12億7,000万米ドルのネット・キャッシュを保有しており、資本が必要になるまでにはもう少し時間がある。 リビアン・オートモーティブは昨年、非常に堅調な収益成長を見せており、黒字化への道を歩んでいる可能性がある。 黒字化前の企業はリスクが高いことが多いが、大きな見返りも期待できる。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。 リビアン・オートモーティブは、3つの警告サインを 発見した。

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