K.R.S.コーポレーション（東証：9369）の株主は、株価が今月26％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮したことだろう。 今回の急騰で年間上昇率は170％に達し、投資家は腰を上げ注目することになる。
これだけ株価が急騰しても、ケー・アール・エスのPERは0.3倍であり、日本の物流業界のPERの中央値も0.5倍に近いからだ。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
K.R.Sの最近のパフォーマンスは？
最近のケー・アール・エスと業界の収益成長に大きな違いはない。 多くの人が、平凡な収益実績が続くと予想しており、それがP/Sレシオを抑制しているようだ。 K.R.S.に強気な人たちは、収益実績が回復し、少し低めのバリュエーションで株価を拾えることを期待しているだろう。
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K.R.S.のP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は5.0％の価値ある増加を記録している。 最近の堅調な業績は、過去3年間で合計10％の収益成長も達成できたことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
今後の見通しについては、同社を担当するアナリスト2名の予想によると、来年は3.0％の増収となる見込みだ。 業界では5.8％の成長が予測されているため、同社は減収となる。
この点を考慮すると、ケー・アール・エスのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
K.R.SのP/Sに関する結論
K.R.S.は、堅調な株価上昇によってP/Sを同業他社と同水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
K.R.S.の増収予想が、より広い業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のP/Sレシオで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
次のステップに進む前に、当社が発見したK.R.Sの2つの警告サインについて知っておく必要がある。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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