九州旅客鉄道、EPSを7.2％未達：アナリストが考える今後の展開

先週、九州旅客鉄道（東証：9142）の通期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週2.6％安の3,309円となった。 売上高4,200億円は予想通りだったが、法定1株当たり利益（EPS）は予想を7.2％下回る245円だった。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりできるからだ。 読者の皆様におかれましては、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただければと思います。

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今回の決算を受けて、九州旅客鉄道の6人のアナリストは、2025年の収益を4,489億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して6.8%の収益改善となる。 一株当たり法定利益は13％増の277円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を4,409億円、1株当たり利益（EPS）を274円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

コンセンサス目標株価が3,742円とほぼ据え置かれているのも驚きではない。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均だからだ。しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、一つの目標株価に固執するのは賢明ではない。 九州旅客鉄道については、最も強気なアナリストが1株当たり4,300円、最も弱気なアナリストが2,900円と、評価が分かれている。 これらの目標株価は、アナリストの九州旅客鉄道に対する見方が分かれていることを示すものだが、その見方は、一部のアナリストが大成功に賭けているとか、大失敗に賭けているというほどの差はない。

より大きな視野で、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長率予測との比較で判断することだ。 それは、九州旅客鉄道が2025年末まで年率6.8％の成長を遂げると予想されていることだ。これが達成されれば、過去5年間の年率1.8％の減少をはるかに上回る結果となる。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）の売上高は年率3.3％の成長が見込まれている。 九州旅客鉄道の収益は改善すると予想されているだけでなく、アナリストは九州旅客鉄道が業界全体よりも速いペースで成長すると予想しているようだ。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、九州旅客鉄道の見通しに大きな変化はないということだ。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、この事業の本源的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 私たちは、複数の九州旅客鉄道アナリストによる2027年までの試算を発表している。

とはいえ、投資リスクは常に存在する。 私 たちは 九州旅客鉄道について 2つの警告サインを確認して おり、これらを理解することはあなたの投資プロセスの一部となるはずだ。

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