東海旅客鉄道（東証：9022）が第1四半期報告書を発表した。 売上高は予想を3.8％上回る435億円。法定1株当たり利益（EPS）は122円で、予想を7.6％上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りなのかを知るのは良いことだ。 この結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
先週の決算発表を受けて、JR東海の12名のアナリストは2025年の売上高を1.77t円と予想している。 また、1株当たり法定当期純利益は同6.9％減の391円と予想されている。 しかし、今回の決算前のアナリストの予想では、2025年の売上高は1.76t円、一株当たり利益（EPS）は389円であった。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
コンセンサス目標株価が3,975円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 コンセンサス目標株価は、各アナリストの目標株価の平均値である。 最も楽観的なJR東海のアナリストの目標株価は4,700円、最も悲観的なアナリストは3,220円である。 これは、まだ予想に若干の幅があることを示しているが、アナリストがこの株を成功か失敗かのように完全に二分しているわけではないようだ。
これらの予想は興味深いものだが、JR東海の過去の業績や同業他社との比較において、予想をより大まかに描くことは有益である。2025年までの予想が横ばいであることから、アナリストは長年にわたる減収に終止符が打たれると見ているようだ。過去5年間、毎年1.5％の収益減少が続いていたことを考えれば、これは確実な改善といえるだろう。 これを、より広範な業界のアナリスト予想と比較してみると、（全体として）業界の収益は毎年3.2％成長すると予想されている。 つまり、収益は改善しているものの、JR東海の成長が業界より遅いことは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストがJR東海の業績が前回の一株当たり利益予想とほぼ同じであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 プラス面では、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的な価値が最新の予想によって大きな変化を受けなかったことを示唆している。
そのような考えから、我々は、事業の長期的な見通しは、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 シンプリー・ウォールストリートでは、JR東海の2027年までの全アナリストの予測を用意しており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。
しかし、あまり熱中する前に、JR東海が注意すべき1つの警告サインを発見した。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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