大塚商会は決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新した

大塚商会(東証:4768)の株主にとって、今週はかなり素晴らしい一週間だった。 一株当たり法定利益は残念ながら予想に13％届かなかったが、売上高が予想を5.0％上回る6,950億円となったのは心強い。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりすることができる。 このことを念頭に置いて、我々は最新の法定予測を集め、アナリストが来年に何を予想しているかを確認した。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。

今回の決算を受けて、大塚製薬を担当する10人のアナリストは2025年の売上高を1.26億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して2.2％の小幅な改善となる。 一株当たり利益は159円で、過去12ヵ月とほぼ同水準と予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算の前に、2025年の売上高を1.24億円、1株当たり利益（EPS）を157円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

大塚製薬の最新分析をチェック

アナリストは3,556円の目標株価を再確認している。 コンセンサス目標株価は個々のアナリストの目標株価の平均値であるため、基本的な予想値の幅を確認するのに便利である。 現在、最も強気なアナリストは大塚製薬を1株当たり4,400円と評価し、最も弱気なアナリストは2,710円と評価している。 これは、予想にまだ少し多様性があることを示しているが、アナリストはまるで成功か失敗かのように、この株について完全に二分しているわけではないようだ。

これらの予測は興味深いものだが、大塚製薬の過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益である。大塚製薬の収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で4.5％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率7.1％と比べてのことである。 アナリストがカバレッジしている同業他社216社の年率5.3%増と比較してみよう。 つまり、大塚製薬の収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、大塚製薬の業績見通しに大きな変化はないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価は3,556円で据え置かれた。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、2027年までの大塚製薬の全アナリストの予想を掲載している。

それでも、 我々の投資分析では、大塚製薬は 2つの警告サインを示して おり、そのうちの1つは我々を少し不安にさせるものであることに注意されたい。

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