IDOM(東証:7599)の業績に関するいくつかの懸念材料を知っておくべきだと考える。

IDOM（東証：7599）は堅調な決算を発表し、株価は強さを見せた。 しかし、利益の根底にいくつかの懸念材料が見つかったため、株主は慎重になるべきだと考える。

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多くの投資家はキャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思うが、これは実際に、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスであり、プラスであればマイナスである。 これは、プラスの発生比率を心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年8月までの12ヵ月間で、IDOMは0.32の発生比率を記録した。 残念ながら、これはフリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に下回っていることを意味し、目安としての利益の有用性を疑わせる。 昨年1年間のフリーキャッシュフローは、前述の利益131億円に対し、19億円のマイナスであった。 一昨年のFCFは40億円であったから、IDOMは少なくとも過去にはFCFを黒字にしたことがある。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

IDOMの収益性についての見解

IDOMの過去12ヶ月の発生比率は、現金転換が理想的でないことを意味し、その収益に関する当社の見解に関してはマイナスである。 このため、IDOMの法定利益は、その基礎的収益力よりも優れている可能性があると思われる。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 IDOMをより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 私たちが調査したところ、IDOMの4つの警告サイン（2つは潜在的に深刻！）が見つかりました。

このノートでは、IDOMの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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