ワールド (TSE:3612) の堅調な収益は保守的と考える

株式会社ワールド（東証：3612）の最近の決算発表が好調であったにもかかわらず、市場はそれに気づかなかったようだ。 我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

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ワールドの収益にズームイン

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つは、発生率です。発生主義比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益率」と考えることができる。

従って、発生主義比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

2024年2月までの1年間で、ワールドの発生率は-0.14であった。 これはキャッシュ・コンバージョンが良いことを意味し、昨年はフリー・キャッシュ・フローが利益をしっかりと上回ったことを示唆している。 実際、昨年度のフリー・キャッシュ・フローは260億円で、法定利益の64.5億円を大きく上回った。 ワールドのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

ワールドの収益性についての見解

上述したように、ワールドのフリー・キャッシュ・フローは、利益に対して完全に満足のいくものである。 この観察に基づき、ワールドの法定利益は、実際には潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考える！ そして、EPSは過去12ヶ月で46％上昇している。 結局のところ、同社を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 例えば、ワールドをよりよく知るために目を走らせるべき2つの警告サインを発見した。

このノートでは、ワールドの利益の本質に光を当てる一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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