先週、小野薬品工業株式会社（東証：4528）が四半期決算を発表したのをご存知だろうか。(先週、小野薬品工業株式会社（東証：4528）が四半期決算を発表した。初期の反応は芳しくなく、株価は先週5.0％安の2,150円となった。 売上高は予想を上回り1,180億円となった。法定利益はアナリスト予想を3.9％下回り、1株当たり52.79円となった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに大きな変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと面白いと思います。
直近の業績を考慮すると、小野薬品を担当するアナリスト 10 名の現時点でのコンセンサスは、2025 年の売上高 4,790 億円である。これは、小野薬品工業の売上高が過去12ヶ月間で4.3%減少することを意味する。 一株当たり法定利益は同期間に34％減の171円となる。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を4,786億円、一株当たり利益（EPS）を168円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。
アナリストは目標株価2,306円を再確認しており、同事業が期待通りに順調に推移していることを示している。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 最も楽観的な小野薬品工業のアナリストの目標株価は4,370円だが、最も悲観的なアナリストは1,800円である。 このように予想に幅があるのは、この事業の将来性を正確に評価するのが難しいことを意味する可能性があるからだ。 コンセンサス目標株価はあくまで平均値であり、アナリストの事業に対する見方は明らかに分かれるからだ。
これらの予想は興味深いものだが、小野薬品工業の過去の業績や同業他社との比較において、予想がどのように比較されるかを見る際には、より大まかなストロークを描くことが役に立つだろう。2025年末までの年率換算で5.7％の減収が予想され、収益が反転する見込みであることを強調したい。これは、過去5年間の14％という過去の成長率からの顕著な変化である。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は全体として年率4.9％の増収が見込まれている。 小野薬品工業の収益が、業界全体よりも大幅に悪化することは明らかだ。
ボトムライン
最も重要なことは、アナリストが小野薬品工業の業績は前回の一株当たり利益予想通りであると再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 プラス面では、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は2,306円で据え置かれた。
このことを念頭に置きつつも、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 シンプリー・ウォールストリートでは、2027年までの小野薬品工業の全アナリストの予測を用意している。
しかし、あまり熱中する前に、小野薬品工業の注意すべき1つの警告サインを発見した。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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