結果中外製薬株式会社予想を上回り、コンセンサスも予想を更新

中外製薬株式会社(中外製薬株式会社（本社：東京都中央区、社長：永山 治、以下「中外製薬」）は、アナリストの予想を覆し、市場予想を上回る第2四半期決算を発表した。 中外製薬は、売上高と1株当たり利益（EPS）の予想を大幅に上回り、それぞれ553億円-11％、113円-22％上回った-。 そこで、決算後の最新予想を収集し、予想が示唆する来期の見通しを確認した。

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中外製薬の14名のアナリストは、直近の業績を考慮し、2024年の売上高を直近12ヶ月とほぼ同水準の1.10億円と予想している。 法定1株当たり利益は217円で、過去12ヵ月とほぼ同水準と予想される。 2024年の売上高は1.09億円、1株当たり利益は210円と予想されていた。 つまり、今回の決算を受けて、コンセンサスは中外製薬の収益ポテンシャルをやや楽観視するようになったようだ。

目標株価は6,161円で据え置かれ、業績見通しの改善が株主価値創造に長期的な影響を与えないことを示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストは中外製薬を1株当たり8,500円と評価し、最も弱気なアナリストは4,500円と評価している。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。これは、中外製薬の事業にはかなり幅広いシナリオが存在することを示唆している。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長率予測との比較で判断することである。 中外製薬の収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2024年末までの収益は年率換算で3.6%の成長が見込まれる。これは、過去5年間の過去の成長率13％と比較してのことである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率5.1%の収益成長を予測している。 この成長鈍化予測を考慮すると、中外製薬の成長も他の同業他社より鈍化することは明らかであろう。

ボトムライン

ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を上方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは売上高予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによれば、中外製薬の売上高は業界全体よりも悪化する見込みである。 コンセンサス目標株価には実質的な変更はなく、このことは中外製薬の本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 Simply Wall Stでは、中外製薬の2026年までの全アナリストの予測を持っています。

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