アナリスト予想：塩野義製薬株式会社（東証:4507）の中間決算発表後のアナリスト予想。(東証:4507) 中間決算発表後

先週、塩野義製薬株式会社（東証：4507）の最新半期決算が発表された。(先週、塩野義製薬株式会社（東証：4507）の最新半期決算が発表された。 売上高は予想を4.8％下回る2,130億円となったが、1株当たり利益（EPS）は予想を2.7％上回る51.93円となった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったのか、新たな懸念材料があるのかを予想から判断することができる。 今回の結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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今回の決算を考慮し、アナリスト10名による塩野義製薬の直近コンセンサスは、2026年の売上高4,975億円となっている。これが達成されれば、過去12ヶ月で14%の増収となる。 一株当たり法定利益は11％増の223円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を4,948億円、1株当たり利益（EPS）を209円と予想していた。 アナリストは、新しい一株当たり利益予想から判断して、事業に対してより強気になっているようだ。

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コンセンサス目標株価は2,591円で据え置かれ、業績見通しの改善が株主価値創造に長期的な影響を与えないことを示唆している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も楽観的な塩野義製薬のアナリストの目標株価は3,050円だが、最も悲観的なアナリストは2,000円である。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想の幅が広いため、予断を許さない状況とは言えないと弊社では見ている。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長率予測と比較することである。 2026年末までの年率29%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率9.5%）よりも明らかに速い。 同業他社が年率3.9%の増収を予測しているのと比較してみよう。 アナリストは、塩野義製薬の成長見通しが過去5年間よりも明るい一方で、塩野義製薬が業界全体よりも速いペースで成長すると予想している。

結論

我々にとって最大の収穫は、コンセンサスによる一株当たり利益の上方修正である。 嬉しいことに、売上高予想に大きな変更はなく、シオノギは依然として業界全体を上回る成長を見込んでいる。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、このことは事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。

この点を考慮すれば、塩野義製薬について早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、2028年までのシオノギのアナリスト予想が揃っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

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