決算情報：ダイセルはEPSを14％下回り、アナリストは予想を修正中

ダイセル株式会社（東証：4202）が先週の半期決算を発表した際、アナリストは少し強気すぎたかもしれない。 売上高はアナリスト予想をわずかに下回る2,900億円、法定利益は予想を14％下回り、1株当たり57.48円にとどまった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと彼らが考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けているのかを確認した。

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今回の決算を受けて、ダイセルのアナリスト9名は2025年の売上高を5,998億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して4.0%の収益改善となる。 一株当たり利益は215円で、過去12ヶ月とほぼ同水準と予想される。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を6,004億円、1株当たり利益（EPS）を215円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価（1,858円）にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 現在、最も強気なアナリストはダイセルを1株当たり2,500円と評価し、最も弱気なアナリストは1,300円と評価している。 これはかなり幅の広い予想であり、アナリストがダイセルの事業について幅広い可能性を予測していることを示唆している。

これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較である。 アナリストによれば、2025年末までの期間は同じような状況が続き、売上高は年率換算で8.2％成長すると予測されている。これは過去5年間の年率8.5％の成長と同じである。 対照的に、我々のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上高は年率5.1％増と予想されている。 つまり、ダイセルが同業他社よりも大幅に速い成長を予測していることは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、このところ事業の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も以前の予想通り安定しているということだ。 嬉しいことに、収益予想にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、これは同事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化がなかったことを示唆している。

この点を考慮すれば、ダイセルに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 Simply Wall Stでは、ダイセルの2027年までのアナリスト予想が揃っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

それでも、 当社の投資分析では、ダイセルが 2つの警告サインを示している ことにご注意ください。

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