日本のPERの中央値が約14倍である中、三菱ガス化学（東証：4182）の株価収益率（PER）15.1倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
三菱ガス化学は、平均してある程度の成長率を示している他の企業と比較すると、収益が減少しているため、最近うまくトラッキングできていない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。
三菱ガス化学の成長トレンドは？
三菱ガス化学のようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
昨年度の決算を振り返ってみると、三菱ガスの利益は20％も減少している。 3年間のEPS成長率は合計で12％であり、長期的には好調であった。 従って、この好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率におおよそ満足していることだろう。
見通しに目を向けると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、今後3年間は年率14％の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
これを考えると、三菱ガス化学のPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
要点
一般的に我々は、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどのように考えているかを確認するために限定することを好む。
三菱ガス化学のアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 業績見通しとPERが一致しないのは、業績に対する未知の脅威がある可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
例えば、 三菱ガス化学には2つの警告 サインがある。
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