東レ株式会社EPSを20％上回る：アナリストが考える次の展開は？

東レ株式会社（東証：3402）の株主にとって、この1週間はかなり素晴らしい週であった。 売上高は1.3億円とほぼ予想通りだったが、法定1株当たり利益（EPS）は大幅に改善した。EPSも17.89円と予想を上回り、アナリスト予想を20％上回った。 投資家にとってこの時期は、決算短信で企業の業績を把握し、専門家の来期予想を見たり、事業への期待に変化がないかどうかを確認したりできる重要な時期だ。 そこで、決算後の最新予想を収集し、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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今回の決算を受けて、東レのアナリスト12名は2025年の売上高を2.63億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して2.9%の収益改善となる。 一株当たり利益は84%増の55.63円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を2.63億円、一株当たり利益（EPS）を55.40円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

売上高、利益予想、目標株価の955円にも変更はなく、直近の決算では期待通りの結果が得られたと言えよう。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上、アナリストの目標株価の平均であるためだ。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれるかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 現在、最も強気なアナリストは東レを1株当たり1,270円と評価し、最も弱気なアナリストは730円と評価している。 これらの目標株価は、アナリストの事業に対する見方が分かれていることを示しているが、一部のアナリストが乱暴な成功や大失敗に賭けていることを示唆するほど、予想に差はない。

もちろん、これらの予測を見るもうひとつの方法は、業界そのものと照らし合わせることだ。 2025年末までの年率5.8%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率4.5%）を明らかに上回っている。 同業他社が年率5.1%の増収を予測しているのと比較してみよう。 売上高の予測加速を考慮すると、東レが業界全体とほぼ同じペースで成長すると予想されることは明らかだ。

結論

最も重要なことは、アナリストは東レの業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 嬉しいことに、売上高予想にも実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、このことは事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を受けなかったことを示唆している。

そのような考えから、我々は、事業の長期的な展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、2027年までの東レに関するアナリスト予想が揃っています。

しかし、リスクについては常に考えるべきです。その一例として、 東レの注意すべき2つの警告サインを 見つけました。

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