決算報告ヤーマン売上高予想を21％下回る

ヤーマン（東証：6630）の第3四半期決算が先週発表された。(先週、株式会社ヤーマン（東証：6630）の第3四半期決算が発表された。 売上高は68億円で、アナリストの予想には21％届かなかったが、1株当たりの法定利益は71.12円とほぼ予想通りだった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったのか、新たな懸念材料があるのかを予想から判断することができる。 今回の結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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今回の決算を踏まえ、3名のアナリストによるヤーマンの直近のコンセンサスは、2025年の売上高345億円となっている。このコンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月で4.0%の増収となる。 一株当たり利益は87%増の50.94円が予想される。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を370億円、一株当たり利益（EPS）を64.51円と予想していた。 今回の決算を受けて、アナリストは楽観視していないようで、売上高予想を下方修正し、1株当たり利益も大幅に引き下げた。

コンセンサス目標株価は7.1％減の919円で、業績見通しの悪化が明らかにバリュエーション予想をリードしている。 コンセンサス・プライス・ターゲットは各アナリストの目標値の平均であるため、基本的な予想値の幅を見るには便利である。 Ya-Manについては、最も強気なアナリストが989円、最も弱気なアナリストが850円と、評価が分かれている。 このように評価レンジが狭いことから、アナリストはヤーマンの事業価値について同じような見方をしているようだ。

これらの予想についてより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 Ya-Manの収益成長が大幅に鈍化するとの予想があることは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で3.2％の成長が見込まれている。これは、過去5年間の11％という過去の成長率と比較したものである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率3.7％の収益成長が見込まれている。 つまり、ヤーマンの収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 また、収益予想も下方修正されたが、先に見たように、予想成長率はより広い業界と同程度にしかならないと予想されている。 目標株価のコンセンサスは著しく低下し、アナリストは今回の決算に安心感を抱いていないようで、ヤーマンの将来的な評価を引き下げる結果となった。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 ヤーマンの2026年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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