小林製薬株式会社（東証:4967）の株価収益率（PER）は45.1倍である。(日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、小林製薬株式会社（東証：4967）は現在、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
小林製薬は最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他社と比べても見劣りする。 小林製薬の業績が大幅に回復すると予想する株主が多いため、PERが暴落しないのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっているかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
小林製薬のような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が50％減少するという悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で43％減少している。 つまり、残念なことに、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
将来に目を転じると、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年22％の増益が見込まれている。 市場予想が年率11%にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。
これを考慮すれば、小林製薬のPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この強い将来の成長を期待し、小林製薬の株価を高く買おうとしているようだ。
重要なポイント
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
予想通り、小林製薬のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しがPERの高さにつながっていることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。 小林製薬には2つの警告サインがある。
小林製薬のビジネスの強さについて確信が持てない場合は、私たちの対話型リストで、ビジネスのファンダメンタルズがしっかりしている銘柄を探ってみてはいかがだろうか。
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