ポーラ・オルビスホールディングス(東証:4927) の株価収益率 (PER)は31.2倍で、PER14倍以下の企業が約半数、PER9倍以下もザラにある日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のポーラ・オルビスホールディングスの業績は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、有利な状況にある。 好業績の持続を期待する声も多く、PERが上昇しているようだ。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
ポーラ・オルビス・ホールディングスのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに43％の異例の利益をもたらした。 しかし、EPSは3年前と比べてほとんど上昇していない。 つまり、その間の収益の伸びという点では、同社は複雑な結果であったと思われる。
展望に目を転じると、同社に注目している9人のアナリストが試算しているように、今後3年間は年率13％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率9.6％の成長にとどまると予想されており、魅力に欠けることが目立つ。
この情報を見れば、ポーラ・オルビスホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、ポーラ・オルビスホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
とはいえ、 ポーラ・オルビスホールディングスは 、当社の投資分析 で1つの警告サインを示して いるので、注意が必要だ。
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