オリンパス、アナリスト予想を上回る：今年のコンセンサス予想を見る

先週、オリンパス株式会社（東証：7733）の年次決算が発表された。 売上高997億円はアナリストの予想通りであったが、オリンパスは1株当たり103円の法定利益を計上し、予想を10％上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 これを念頭に、最新の法定予測を集め、アナリストの来年の見通しを確認した。

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直近の業績を考慮すると、15名のアナリストによるオリンパスの直近コンセンサスは、2026年の売上高1.03億円である。コンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月で3.3%の増収となる。 一株当たり利益は2.0%増の107円が予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を103億円、1株当たり利益（EPS）を110円と予想していた。 アナリストは今回の決算後、来期の1株当たり利益の数字が少し落ち込んでいることから、事業に対して少し否定的になっているようだ。

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コンセンサス目標株価が2,567円でほぼ据え置かれたのは意外かもしれない。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も強気なアナリストは1株当たり3,412円と評価し、最も弱気なアナリストは1,900円と評価している。 オリンパスの株価に対する見方はまちまちだが、その幅は、予断を許さない状況であることを意味するほど広くはないと思われる。

大局的に見れば、これらの見通しを理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長率予測との対比を見ることである。 2026年末までの年率3.3%の成長率は、過去5年間の年率6.4%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体として年率6.0％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益成長が鈍化すると予想される一方で、業界全体がオリンパスよりも速い成長を遂げると予想されることは明らかだ。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、オリンパスの収益は、より広い業界よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、オリンパスの本源的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

そのような考えから、我々は、事業の長期的な見通しは、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 シンプリー・ウォールストリートでは、オリンパスに関する2028年までの全アナリストの予測を用意しており、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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