決算情報：テルモのEPSは9.8%未達、アナリストは予想を修正中

テルモ（東証：4543）の株主は少しがっかりしていることだろう。 決算は全体的に少しマイナスだったようだ。売上高1.0億円はアナリストの予想通りだったが、法定利益は予想を下回り、1株当たり79.01円と9.8％予想を下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えるのか、それとも通常通りなのかを知ることは良いことだ。 このことを念頭に置いて、我々は最新の法定予測を集め、アナリストが来年に何を期待しているかを確認した。

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テルモの直近のアナリストコンセンサス（14名）は、2026年の売上高を1.08億円と予想している。このコンセンサスが達成された場合、過去12ヶ月間で4.3%の増収となる。 一株当たり利益は29％増の102円と予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前、アナリストは2026年の売上高を1.09億円、一株当たり利益（EPS）を101円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

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売上高、利益予想、目標株価（3,196円）に変更はなく、テルモは直近の決算で期待に応えていることがうかがえる。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 現在、最も強気なアナリストはテルモを1株当たり3,800円と評価し、最も弱気なアナリストは2,550円と評価している。 これは、予想にまだ若干の多様性があることを示しているが、アナリストがこの銘柄を成功か失敗かのように完全に二分しているわけではないようだ。

大局的に見れば、過去の実績や業界の成長予測との比較で、これらの予測を理解することができる。 2026年末までの年率4.3%の成長率予測は、過去5年間の年率12%の成長率を大きく下回っている。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体として年率5.7％の収益成長が見込まれている。 この成長鈍化予測を考慮すると、テルモの成長鈍化は明らかである。

結論

最も明白な結論は、このところテルモの業績見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も従来の予想通り堅調に推移しているということである。 プラス面では、収益予測に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は3,196円で据え置かれた。

そのような考えから、我々は、事業の長期的な展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 テルモの複数のアナリストによる2028年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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