メドレー（東証：4480）にとって厳しい時期になりそうだ。1週間前に発表された半期決算は期待外れで、市場の株価観に大きな影響を与える可能性がある。 アナリストの予想を2.6％下回った。法定一株当たり利益（EPS）は47.50円で、予想を29％下回る。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと面白いと思います。
今回の決算を踏まえ、メドレーのアナリスト5名のコンセンサス予想では、2024年の売上高は294億円となっている。これは過去12ヶ月と比較して20％の収益改善を反映している。 一株当たり利益は22％増の101円と予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算を発表する前、2024年の売上高を293億円、1株当たり利益（EPS）を100円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
売上高、利益予想、目標株価5,800円にも変更はなく、同社は今回の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストはメドレーの目標株価を7,300円としているが、最も弱気なアナリストは4,800円としている。 このように、アナリストの見解は一致していないが、予想レンジはそれなりに狭い。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との比較で判断することだ。 2024年末までの年率44%という予想売上高成長率は、過去3年間の過去の成長率（年率33%）よりも明らかに速い。 同業他社が年率12％の増収を予測しているのと比較してみよう。 成長見通しが過去に比べて明るい一方で、アナリストはメドレーがより広い業界よりも速い成長を遂げると予想していることは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストがメドレーの業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 嬉しいことに、売上高予想にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は5,800円で据え置かれた。
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