キリンホールディングス、EPSを49％未達：アナリストが考える今後の展開

キリンホールディングス株式会社（東証：2503）の株主は少しがっかりしていることだろう。 どう考えても、かなり悪い結果だ。売上高6,040億円はアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を49％下回り、1株当たり27.22円だった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 そこで、最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来期の可能性を確認した。

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キリンホールディングスのアナリスト11名は、直近の業績を考慮し、2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の2.32億円と予想している。 一株当たり利益は27％増の170円を予想。 しかし、今回の決算が発表されるまでは、アナリストは2025年の売上高を2.32t円、一株当たり利益（EPS）を170円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

アナリストは目標株価2,282円を再確認している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なキリンホールディングスのアナリストの目標株価は2,600円だが、最も悲観的なアナリストは2,100円である。 目標株価のスプレッドの狭さは、キリンホールディングスの将来性が比較的評価しやすいこと、あるいはアナリストがキリンホールディングスの将来性を強く評価していることを示唆している。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 キリンホールディングスの収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で1.1％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の過去の成長率3.6％と比較したものである。 これを同業他社（アナリスト予測）と比較すると、同業他社は全体として年率1.8%の収益成長が見込まれている。 成長鈍化の予測を考慮すれば、キリンホールディングスの成長が他の業界企業よりも鈍化することは明らかである。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、キリンホールディングスの業績見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も従来の予想通り堅調に推移しているということである。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 Simply Wall Stでは、キリンホールディングスの2026年までのアナリスト予想が揃っています。

それでも、 キリンホールディングスは、 当社の投資分析で1つの警告サインを示している ことにご注意ください。

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