北川精機（東証：6327）の業績不振は問題の始まりに過ぎないかもしれない

北川精機株式会社（東証：6327 ）の最新決算発表に投資家は失望した。 我々はいくつかの分析を行い、見出しの数字には慎重になるべき理由があることを発見した。

北川精機の最新分析を見る

一株当たりリターンの可能性を理解するためには、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを考慮することが不可欠である。 北川精機は昨年、発行済み株式数を14%増加させた。 つまり、利益はより多くの株式で分配されることになる。 希薄化を無視して純利益を祝うのは、大きなピザの一切れを手に入れたから喜ぶが、ピザが何切れにも切り分けられたという事実を無視するようなものだ。 このリンクをクリックして、北川精機の過去のEPS成長率をご覧ください。

希薄化は北川精機の1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

上記の通り、北川精機はここ数年純利益を伸ばしており、3年間で年率28%の増益となっている。 過去12ヶ月間の純利益は10.0％減少した。 しかしEPSはさらに悪化し、14％の減少を記録した。 つまり、希薄化が株主に少なからず影響を与えていることがわかる。

もし北川精機のEPSが長期的に成長すれば、株価が同じ方向に動く可能性が飛躍的に高まる。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちはそれほど興奮しないだろう。 そのため、企業の株価が伸びる可能性があるかどうかを評価することが目的であると仮定すれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要であるとも言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

北川精機の業績に関する考察

北川精機は1年間に株式を発行しているため、EPSの業績が純利益の伸びより遅れている。 このため、北川精機の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で25％成長していることは注目に値する。 もちろん、同社の業績を分析する際には、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 この点を踏まえ、同社についてさらに分析を深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 北川精機について3つの警告サインを見つけたので、知っておきたい。

このノートでは、北川精機製作所の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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