コマツコマツ(株) (東証:6301)の株価が30%下落し、一部の投資家にとって十分でない。

コマツ（東証:6301）の株価は先月、30％もの大幅下落を記録した。コマツ(東証:6301)の株価は先月、30％もの大幅下落を記録した。 過去30日間の株価下落は株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は13％下落した。

これだけ株価が下がっても、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以上であることを考えれば、PER8.1倍のコマツは魅力的な投資対象である。 ただし、PER が限定的なのは何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

コマツのここ数年の収益成長は、他の多くの企業とほとんど変わらない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの控えめな業績が下降に転じるかもしれないと考えているため、PERが低いということだ。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

コマツのような低PERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだ。

振り返ってみると、昨年はコマツの収益が13%増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられながら、EPSは全体で209%という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

見通しに目を転じると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率4.4％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.6％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

この点を考慮すれば、コマツのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

コマツのPERから何を学ぶか？

コマツ株の軟化は、PERがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がコマツについてどう考えているかを知ることはできる。

コマツが低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想より低いという弱点があるからだ。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低PERを容認している。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 コマツには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

コマツの事業の強さについて確信が持てない場合は、コマツのファンダメンタルズがしっかりしている銘柄の対話型リストをご覧になり、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。

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