ユニオンツール (東証:6278) の株価が28%上昇し、投資家はその見通しに満足しているようだ。

ユニオンツール株式会社（東証：6278）の株主は、先月28％の株価上昇で忍耐が報われた。 この30日間で、年間上昇率は26％となった。

日本の企業の半分近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近の市場は業績が伸びているが、ユニオンツールの業績はリバース・ギアに入っている。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ユニオンツールの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、ユニオンツールは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は38％も減少している。 3年間のEPS成長率は合計で21％であり、長期的には好調であった。 というわけで、この3年間のEPS成長率は合計で21％であり、多少の不調はあったにせよ、この間、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後3年間は年率13％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は毎年10％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。

この点を考慮すれば、ユニオンツールのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

ユニオンツールのPERから何を学ぶか？

ユニオンツールの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣るが、強力な景況感指標になり得ると主張されている。

ユニオンツールが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いという強みがあるからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと見ている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

意見をまとめる前に、ユニオンツールの注意すべき兆候を1つ発見した。

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