フジクラ（東証:5803）の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で32％の上昇を記録している。(東証:5803)の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で32％の上昇を記録している。 直近の急騰を受け、年間上昇率は184％に達し、投資家に注目されている。
日本企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍以下であることを考えると、PER23.3倍のフジクラは完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
フジクラは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても見劣りする。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
フジクラの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、フジクラは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は49％の減益という悔しい結果となった。 残念なことに、3年前のスタート地点に逆戻りしてしまい、その間のEPSの伸びは事実上皆無に等しい。 従って、同社にとって最近の利益成長は一貫性がないと言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予想では、今後3年間で年間21％の収益成長が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。
これを考慮すれば、フジクラのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、フジクラの将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
フジクラのPERの結論
フジクラの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために使うことに限定している。
フジクラが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
例えば、 フジクラには4つの警告サイン （と 無視できない1つ）がある。
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