テスホールディングス(株) (東証:5074)の価格30%下落は、センチメントが収益にマッチしていることを示す

テスホールディングス(テスホールディングス株式会社（東証：5074）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月30％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は43％下落した。

株価は大幅に下落したが、Tess HoldingsLtdの株価収益率（PER）は5.7倍であり、現時点ではまだ強気のシグナルを発している可能性がある。 しかし、PERを鵜呑みにするのは得策ではない。

Tess HoldingsLtdは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べて見劣りする。 業績不振が続くと予想する向きが多く、PERを押し下げているようだ。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。

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成長指標が語る低PERとは？

そのPERを正当化するためには、Tess HoldingsLtdは市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは6.3％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間のEPSは合計で29％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ないのだ。

将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後3年間の収益成長率は毎年18％ずつ減少し、マイナス領域に向かっている。 他の市場が年率9.6％の成長を見込んでいる中で、これは素晴らしいことではない。

この情報により、Tess HoldingsLtdが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的なPERの安定につながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

最終結論

Tess HoldingsLtdのPERは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものである。

Tess HoldingsLtdが低PERを維持しているのは、予想通り業績スライド見通しが弱いからだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いPERを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは考えにくい。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。テス・ホールディングスの6つの警告サイン（少なくとも3つは気になる）を特定したので、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

Tess HoldingsLtdの事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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