日本の株価収益率（PER）の中央値は14倍近くであるため、関電工株式会社 （東証：1942）のPER13.2倍については無関心と感じてもおかしくない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
関電工は最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 この会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。
KandenkoLtdの成長トレンドは？
KandenkoLtdのPERは、緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることです。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を25%も伸ばした。 直近の3年間でもEPSは22％増加しており、短期的な業績が大きく寄与している。 つまり、同社はこの間、実際に業績を伸ばしてきたことが確認できる。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年2.0％の増益が見込まれている。 市場は毎年10％の成長を予測しているため、同社は業績が悪化する可能性がある。
この情報により、KandenkoLtdが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと考えているようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。
最終見解
一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。
KandenkoLtdは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想より高いPERで取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。
企業のバランスシートには、多くの潜在的リスクが潜んでいる可能性がある。 KandenkoLtdの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができます。
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