関電工株式会社（東証：1942）の事業は市場の後塵を拝しているが、株価は後塵を拝していない

株式会社関電工 （東証:1942）の株価収益率（PER）12.4倍は、PERの中央値が約14倍である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

ここ最近、他の多くの企業より優れた収益成長で、KandenkoLtdは比較的好調に推移している。 可能性のひとつは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっていることだ。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを願い、まだ好況でないうちに株を手に入れる可能性がある。

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KandenkoLtdの成長トレンドは？

KandenkoLtdのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしている必要があるという固有の前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を29%も伸ばした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で36％増加している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率4.2％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率9.6％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

これを考えると、関電工のPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

関電工のPERに関する結論

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎないよう注意したい。

KandenkoLtdは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想より高いPERで取引されている。 市場よりも成長が鈍化し、業績見通しが弱くなると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。

次のステップに進む前に、当社が発見したKandenkoLtdの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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