結果：大成建設が業績予想を上回り、アナリストが新たな予想を発表

一週間前、大成建設（東証：1801）が通期の好調な決算を発表した。 売上高は予想を4.4％上回り、2.2億円となった。大成建設の法定利益は683円で、アナリスト予想を27％上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、大成建設の見通しが大きく変わったと考えるのか、それとも従来通りなのか、それを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくのが興味深いと考えた。

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今回の決算を受けて、大成建設のアナリスト7名のコンセンサスは、2026年の売上高を2.00億円（前年比7.0％減）と予想している。 一株当たり法定利益は20％減の590円となる。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を201億円、1株当たり利益（EPS）を582円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

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目標株価のコンセンサスが8,629円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 大成建設については、最も強気なアナリストが1株当たり10,000円、最も弱気なアナリストが7,600円と、異なる見方がある。 大成建設に対する見方は、強気のアナリストが1株当たり10,000円、弱気のアナリストが1株当たり7,600円となっている。

もう一つの見方は、過去の実績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な観点からの予想である。2026年末までの年率換算で7.0%の減収が予想されており、収益が反転する見込みであることを強調したい。これは、過去5年間の5.5%という過去の成長率からの顕著な変化である。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジあり）は、当面の間、年率2.4％の増収が見込まれている。 大成建設の収益が業界全体よりも大幅に悪化することは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、アナリストの業績予想が以前の予想と同じで安定していることから、ここ最近の事業の見通しに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによれば、大成建設の収益は業界全体よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 当社では、複数の大成建設アナリストによる2028年までの推定値を用意しており、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

さらに、 大成建設について我々が発見した 2つの警告サイン （少し不快にさせる1つを含む）についても学んでいただきたい。

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