SUBARUコーポレーション（東証：7270）の株価上昇には後押しが必要だ

PER（株価収益率）4.5倍のSUBARU（東証：7270）は、日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER22倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

最近のSUBARUは、他の企業よりも業績が伸びており、有利な状況が続いている。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERを抑制しているのかもしれない。 スバルが好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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SUBARUの成長トレンドは？

SUBARUのようにPERが低くても問題ないのは、SUBARUの成長が市場に大きく遅れをとっている場合だけである。

まず振り返ってみると、スバルは昨年、一株当たり利益を48%も伸ばした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で327％増加している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。

今後の見通しだが、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は毎年0.08％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測よりもかなり低い。

これを考慮すれば、スバルのPERが他の企業の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

スバルのPERから何を学ぶか？

一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

スバルのアナリスト予想を見てみると、やはり業績見通しの甘さが低PERにつながっていることがわかる。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、業績改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちはすばるに3つの警告サイン（少なくとも1つは気になる）を示しており、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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