Las acciones de Applied Optoelectronics, Inc. (NASDAQ:AAOI) retroceden un 33%, pero los ingresos no han escapado a la atención de los inversores

Los accionistas de Applied Optoelectronics, Inc.(NASDAQ:AAOI) que esperaban que ocurriera algo han sufrido un duro golpe con una caída del precio de la acción del 33% en el último mes. No obstante, los últimos 30 días apenas han dejado un rasguño en el rendimiento anual de la acción, que ha subido la friolera de un 473%.

Aunque su precio ha bajado sustancialmente, todavía se le podría perdonar que pensara que Applied Optoelectronics es un valor que no merece la pena investigar con una relación precio-ventas (o "P/S") de 2,5x, teniendo en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de las comunicaciones de Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 1,1x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Applied Optoelectronics para los accionistas?

Applied Optoelectronics no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que el descenso de sus ingresos no es comparable con el de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Es posible que muchos esperen que los malos resultados de los ingresos se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el P/S se desplome. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan alto como el de Applied Optoelectronics es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 2,3%. Esto significa que también se ha producido un descenso de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han bajado un 7,2% en total en los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los cuatro analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los ingresos será muy resistente durante el próximo año, creciendo un 32%. Sería un resultado excelente cuando se espera que el sector disminuya un 0,4%.

Teniendo esto en cuenta, entendemos por qué el PER de Applied Optoelectronics está por encima de sus homólogos del sector. En este momento, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro mucho más próspero.

Conclusión sobre el PER de Applied Optoelectronics

La relación precio/valor de Applied Optoelectronics sigue siendo elevada, aunque no pueda decirse lo mismo del precio de sus acciones en los últimos tiempos. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Como anticipamos, nuestra revisión de las previsiones de los analistas de Applied Optoelectronics muestra que las mejores previsiones de ingresos de la empresa en comparación con un sector turbulento contribuyen significativamente a su elevada relación precio/ventas. En este momento, los inversores consideran que la posibilidad de un deterioro de los ingresos es lo suficientemente remota como para justificar el pago de una prima en forma de una elevada relación precio/ventas. Nuestra única preocupación es si su trayectoria de ingresos puede seguir superando los resultados en estas duras condiciones del sector. Aunque, si las perspectivas de la empresa no cambian, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.

Dicho esto, tenga en cuenta que Applied Optoelectronics muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.

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