Oracle (ORCL) cae un 12,7% tras aumentar el gasto en inteligencia artificial a 50.000 millones de dólares y publicar sus resultados del segundo trimestre.

• A principios de esta semana, Oracle informó de los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026, que mostraban unos ingresos de 16.060 millones de dólares y unos ingresos netos de 6.140 millones de dólares, junto con un fuerte aumento de la cartera de pedidos de infraestructura en la nube impulsada por IA y una declaración de dividendo trimestral de 0,50 dólares por acción.
• Al mismo tiempo, la decisión de Oracle de elevar su plan de gastos de capital para el ejercicio fiscal 2026 a unos 50.000 millones de dólares, en gran parte para financiar centros de datos de IA para clientes como OpenAI, Meta y Nvidia, ha intensificado la preocupación por su creciente carga de deuda y el calendario de devoluciones de efectivo de sus elevadísimas obligaciones de rendimiento restantes.
• Ahora examinaremos cómo el plan de gasto de capital mucho mayor de Oracle relacionado con la IA da nueva forma a la narrativa de inversión anterior construida en torno a la aceleración de la demanda de la nube.

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Resumen de la narrativa de inversión en Oracle

Para poseer Oracle en la actualidad, hay que creer que su enorme cartera de pedidos de IA y de la nube puede contrarrestar la presión del gasto en centros de datos financiado con deuda y el flujo de caja libre negativo. Los últimos resultados positivos, los ingresos negativos y el plan de gastos de capital de 50.000 millones de dólares agudizan esa disyuntiva, haciendo que el momento de la conversión de efectivo impulsada por la IA sea el catalizador clave a corto plazo y el creciente perfil de apalancamiento el riesgo central.

Entre los anuncios recientes, el despliegue de Pipefy de agentes de IA basados en OCI en EE.UU. ilustra perfectamente cómo Oracle está tratando de convertir su fuerte desarrollo de infraestructura de IA en un uso práctico del flujo de trabajo empresarial. Si empresas como Pipefy pueden ayudar a impulsar cargas de trabajo de IA más diversas y "cotidianas" en OCI, eso podría respaldar la tesis de que las enormes obligaciones de rendimiento restantes de Oracle están vinculadas a una adopción real y no a un estrecho conjunto de contratos de IA en titulares.

Pero si bien los titulares de crecimiento captan la atención, los inversores también deben ser conscientes de que la creciente carga de deuda de Oracle y las elevadas métricas de riesgo de crédito podrían...

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La narrativa de Oracle prevé unos ingresos de 99.500 millones de dólares y unos beneficios de 25.300 millones de dólares para 2028. Esto requiere un crecimiento anual de los ingresos del 20,1% y una duplicación aproximada de los beneficios desde los 12.400 millones de dólares actuales.

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Otras perspectivas

Las estimaciones del valor razonable de 27 miembros de la comunidad Simply Wall St oscilan entre 171 y 390 dólares, lo que demuestra lo alejadas que pueden estar las opiniones sobre Oracle. Esta diferencia se da en un negocio en el que las obligaciones de rendimiento restantes impulsadas por la IA dependen en gran medida de unos pocos grandes clientes, por lo que es posible que los lectores deseen comparar varias opiniones antes de decidir hasta qué punto parece sostenible la historia de crecimiento actual.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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