El negocio de Varonis Systems, Inc. (NASDAQ:VRNS) va a la zaga del sector, pero sus acciones no.

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 9,6 veces, Varonis Systems, Inc.(NASDAQ:VRNS) es un valor que debe evitarse por completo, ya que casi la mitad de las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 4,4 veces e incluso las P/V inferiores a 1,8 veces no son nada fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Vea nuestro último análisis de Varonis Systems

Cómo ha evolucionado Varonis Systems

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Varonis Systems se ha mostrado relativamente floja. Tal vez el mercado esté esperando que el rendimiento de los ingresos futuros experimente un cambio de fortuna, lo que ha elevado el ratio P/S. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.

¿Quiere conocer todas las estimaciones de los analistas sobre la empresa? Entonces nuestro informegratuito sobre Varonis Systems le ayudará a descubrir qué hay en el horizonte.

¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

El ratio P/S de Varonis Systems sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 6,6% el año pasado. Además, los ingresos han aumentado un 81% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 12% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 17% anual, la empresa está preparada para obtener unos ingresos más débiles.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Varonis Systems se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando mucho en el precio de la acción.

Conclusión sobre el PER de Varonis Systems

En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

A pesar de que los analistas prevén unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector para Varonis Systems, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 2 señales de advertencia para Varonis Systems que hay que tener en cuenta.

Si no está seguro de la solidez del negocio de Varonis Systems, ¿por qué no explora nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales en busca de otras empresas que pueda haber pasado por alto?

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.