La rentabilidad total de los inversores en KLA (NASDAQ:KLAC) ha aumentado más rápido que el crecimiento de los beneficios en los últimos cinco años.

Aunque los accionistas de KLA Corporation(NASDAQ:KLAC) probablemente estén contentos en general, la acción no ha tenido una racha especialmente buena últimamente, con una caída del 14% en el último trimestre. Pero, en claro contraste, los rendimientos de la última media década han sido impresionantes. Es justo decir que la mayoría estaría contenta con una ganancia del 265% en ese tiempo. Creemos que es más importante fijarse en los beneficios a largo plazo que en los beneficios a corto plazo. Por supuesto, eso no significa necesariamente que ahora sea barato.

Aunque la acción ha caído un 3,6% esta semana, vale la pena centrarse en el largo plazo y ver si los rendimientos históricos de las acciones han sido impulsados por los fundamentos subyacentes.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo los resultados empresariales subyacentes. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

A lo largo de media década, KLA ha conseguido aumentar sus beneficios por acción un 25% anual. Este crecimiento del BPA se aproxima razonablemente al aumento medio anual del 30% del precio de la acción. Esto indica que el sentimiento de los inversores hacia la empresa no ha cambiado mucho. De hecho, parece que el precio de la acción está reaccionando al BPA.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Profundice en las métricas clave de KLA consultando este gráfico interactivo de beneficios, ingresos y flujo de caja de KLA.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de KLA en los últimos 5 años ha sido del 289%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

KLA proporcionó un TSR del 15% en los últimos doce meses. Pero esa rentabilidad está por debajo del mercado. Probablemente sea una buena señal que la empresa tenga un historial a largo plazo aún mejor, habiendo proporcionado a los accionistas una TSR anual del 31% en cinco años. Tal vez la cotización se esté tomando un respiro mientras la empresa ejecuta su estrategia de crecimiento. Siempre es interesante seguir la evolución de la cotización a largo plazo. Pero para entender mejor KLA, tenemos que considerar muchos otros factores. Por ejemplo, los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para KLA que debería conocer.

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Por favor, tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados de mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas americanas.

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