La subida del 28% del precio de Applied Materials, Inc. (NASDAQ:AMAT) no está en sintonía con los beneficios
A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de Applied Materials, Inc.(NASDAQ:AMAT) han seguido avanzando, con una ganancia del 28% en los últimos treinta días. Mirando un poco más atrás, es alentador ver que las acciones han subido un 77% en el último año.
Tras el firme rebote del precio, dado que cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, podría considerar Applied Materials como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 24,4x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.
Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Applied Materials lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Hay suficiente crecimiento para Applied Materials?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Applied Materials es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un meritorio aumento del 14%. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que el BPA aumentó un 105% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 7,0% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 11%, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.
En vista de ello, es alarmante que el PER de Applied Materials se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La clave
El PER de Applied Materials está volando alto, al igual que lo han hecho sus acciones durante el último mes. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Applied Materials reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, enviando a la baja el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para Applied Materials que debería tener en cuenta.
Por supuesto, también es posible que pueda encontrar una acción mejor que Applied Materials. Por ello, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
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