Estas 4 medidas indican que Applied Materials (NASDAQ:AMAT) está utilizando la deuda razonablemente bien

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Applied Materials, Inc. (NASDAQ:AMAT ) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Applied Materials

¿Cuánta deuda tiene Applied Materials?

Como puede ver a continuación, Applied Materials tenía 5.660 millones de dólares de deuda en julio de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, tiene 6.540 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 876,0 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Applied Materials?

Los últimos datos del balance muestran que Applied Materials tenía pasivos por valor de 8 220 millones de USD con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 7 090 millones de USD con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 6.540 millones de dólares en efectivo y 5.440 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por tanto, su pasivo supera en 3.340 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Applied Materials tiene una titánica capitalización bursátil de 113.200 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, Applied Materials presume de tesorería neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

El EBIT de Applied Materials fue bastante plano en el último año, pero eso no debería ser un problema dado que no tiene mucha deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Applied Materials para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Aunque Applied Materials tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Durante los tres últimos años, Applied Materials ha producido un flujo de caja libre robusto equivalente al 77% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Applied Materials, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 876,0 millones de dólares. La guinda del pastel es que ha convertido el 77% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 7.000 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Applied Materials un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Por supuesto, no diríamos que no a la confianza extra que ganaríamos si supiéramos que los iniciados en Applied Materials han estado comprando acciones: si estás en la misma onda, puedes averiguar si los iniciados están comprando haciendo clic en este enlace.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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